房屋建筑商库存/积压订单比率预警Q3财报前样板房风险

Mortgage rates飙升和9月吸收率下降可能导致主要建筑商持有超预期的样板房库存，第四季度利润率面临压力。Century Communities和Meritage库存/积压订单比率分别高达3.09x和2.86x，第二季度毛利率刚过18%，预计Q3-Q4去化压力加大。保守型建筑商NVR第二季度末在建房屋余额$21.85亿对应积压销售$49.92亿，比率仅0.44x。